عرضه اولیه سهام آنتروپیک

روند رویداد تا امروز

تا ۱۹ اوت ۲۰۲۶، سرمایه‌گذاران پیش‌بینی می‌کردند که عرضه اولیه سهام آنتروپیک ارزش شرکت را به ۲ تریلیون دلار یا بیشتر برساند. نرخ جاری درآمد سالانه این شرکت در می ۲۰۲۶ به ۴۷ میلیارد دلار رسیده بود که نسبت به ۱ میلیارد دلار در اواخر سال ۲۰۲۴ افزایش چشمگیری داشت. در آن زمان، سهام شرکت با ارزش ضمنی ۱٫۵ تریلیون دلار در بازارهای ثانویه معامله می‌شد و پیش‌بینی‌ها حاکی از آن بود که آنتروپیک تا سال ۲۰۲۸ بین ۱۹۰ تا ۲۰۰ میلیارد دلار درآمد تولید خواهد کرد و اولین سود عملیاتی فصلی خود را به مبلغ ۵۵۹ میلیون دلار برای سه‌ماهه دوم ۲۰۲۶ ثبت می‌کند.

در ۲۷ سپتامبر ۲۰۲۶، هفت هم‌بنیان‌گذار آنتروپیک خواهان تصویب ساختار حاکمیتی جدیدی شدند که مجموع ۵۰٫۱ درصد از حق رای را پیش از عرضه عمومی به آن‌ها اختصاص می‌داد. این سهام ویژه هیچ ارزش اقتصادی اضافه‌ای برای بنیان‌گذاران که هر کدام حدود ۲ درصد سهم داشتند، ایجاد نمی‌کرد. این بلوک رای تنها در صورتی فعال می‌ماند که حداقل سه نفر از بنیان‌گذاران حداقل سهم مالکیت خود را حفظ کنند، در حالی که تراست منافع بلندمدت اختیار انتخاب اکثریت اعضای هیئت مدیره را حفظ می‌کرد. همچنین مقرر شد کارمندان کلاس جداگانه‌ای از سهام را برای عمل به عنوان رای تعیین‌کننده در موارد خاص دریافت کنند.

در ۲۹ سپتامبر ۲۰۲۶، ثبت یک امیدنامه عرضه اولیه از ۵۱۸ میلیارد دلار تعهدات زیرساختی قطعی در آینده به ارائه‌دهندگان خدمات ابری پرده برداشت که بزرگ‌ترین قفل‌شدگی زیرساختی در تاریخ شرکت‌ها محسوب می‌شود. این اسناد همچنین نشان‌دهنده ۴۲ میلیارد دلار زیان خالص بود و تایید کرد که بنیان‌گذاران کنترل ۵۰٫۱ درصدی حق رای را برای حفظ اقتدار بر استقرار و پروتکل‌های ایمنی هوش مصنوعی تضمین کرده‌اند.

در ۱۵ اکتبر ۲۰۲۶، آنتروپیک اعلام کرد که در سه‌ماهه سوم سال به درآمد ۱۶٫۸ میلیارد دلاری دست یافته است که رشدی ۴۵ درصدی را نسبت به دوره پیشین نشان می‌دهد. این شرکت برای دومین سه‌ماهه متوالی به سودآوری بر مبنای محاسبات تعدیل‌شده و جریان نقدی مثبت رسید. با این حال، تحلیل‌گران بازارهای خصوصی هشدار دادند که کند شدن نرخ رشد می‌تواند قیمت‌گذاری نهایی عرضه عمومی را تحت تاثیر قرار دهد.

در ۱۹ اکتبر ۲۰۲۶، آنتروپیک طرحی را برای انتقال ۵ درصد از سهام خود به یک صندوق عام‌المنفعه با ساختار LLC معرفی کرد. این طرح شامل یک مکانیسم تصاعدی است که به ازای هر ۵۰ درصد رشد ارزش شرکت، ۲ درصد سهام جدید به صندوق اضافه می‌کند. این صندوق اجازه لابی‌گری سیاسی یا کمک به کمپین‌های انتخاباتی در داخل یا خارج از آمریکا را نخواهد داشت. آنتروپیک ادعا کرد که با احتساب تعهدات قبلی بنیان‌گذاران و کارمندان، حدود ۲۰ درصد از سهامش به منافع عمومی اختصاص یافته است.

آنچه باید زیر نظر داشت

• انتظار می‌رود عرضه عمومی اولیه سهام آنتروپیک در اواسط ماه نوامبر ۲۰۲۶ انجام شود.
• این شرکت ممکن است بازاریابی سهام را برای سرمایه‌گذاران طی تور معرفی در هفته آغازین ۹ نوامبر ۲۰۲۶ شروع کند.
• قیمت‌گذاری نهایی عرضه عمومی به شرایط بازار وابسته خواهد بود.
• سهامداران باید درباره تصویب طرح انتقال ۵ درصد از سهام شرکت به صندوق عام‌المنفعه تصمیم‌گیری کنند.