شاخص بانکی کی‌بی‌دبلیو در آستانه طولانی‌ترین دوره افت پیاپی هفتگی از سال ۲۰۰۸؛ تورم و اضطراب فناوری بازار را تحت فشار گذاشت

سهام بزرگ‌ترین بانک‌های آمریکا وارد ششمین هفته متوالی ریزش شد و افتی ۱۳ درصدی را نسبت به قله ماه اوت ثبت کرد. شاخص بانکی کی‌بی‌دبلیو (KBW) که عملکرد ۲۴ غول بانکی ایالات متحده را رصد می‌کند، اکنون در آستانه ثبت طولانی‌ترین ریزش پیوسته خود از زمان بحران مالی ۲۰۰۸ قرار دارد.[1][2]

این ریزش، بخش بانکی را به‌طور قطعی در محدوده اصلاح قرار داده است؛ تنها طی هفته جاری ۱.۱ درصد کاهش به ثبت رسید. در این میان سهام سیتی‌گروپ، استیت استریت، بنک آو آمریکا و مورگان استنلی بیشترین افت را تجربه کرده‌اند، هرچند جی‌پی‌مورگان چیس در همین بازه موفق به ثبت رشد ۱.۷ درصدی شد.[1]

موج فروش اخیر بازتابی از قیمت‌گذاری مجدد و ناگهانی سودآوری کوتاه‌مدت این بخش است. نرخ تورم بالاتر از برآوردها، امیدها به کاهش تهاجمی نرخ بهره توسط فدرال رزرو را تضعیف کرده و هراس از کندی رشد اقتصادی توأم با افزایش نکول در تسهیلات تجاری را شدت بخشیده است.[1][2]

هرمن چان، تحلیل‌گر بلومبرگ اینتلیجنس، می‌گوید: «سهام غول‌های بانکی با تلاقی چندین چالش هم‌زمان مواجه است؛ در این فضا، ماندگاری بلندمدت نرخ‌های بهره بالا، ریسک رکود اقتصادی و جهش معوقات بانکی را تشدید می‌کند.» گزارش‌های مالی سه‌ماهه سوم نیز نتوانست مانع این افت فرسایشی شود.[1]

درآمد ضعیف‌تر از پیش‌بینی در بخش معاملات اوراق درآمد ثابت، اثر درآمدهای مثبت ناشی از بازار سهام را در گزارش‌های مالی خنثی کرد. تداوم این روند فروش تصریح می‌کند که فعالان بازار به جای واکنش به عملکرد مقطعی چند بانک خاص، خطرات ساختاری و سیستماتیک کل شبکه بانکی را ارزش‌گذاری می‌کنند.[1][2]

تهدید زیرساخت‌های هوش مصنوعی

علاوه بر چالش‌های اقتصاد کلان، صنعت بانکداری زیر فشار پیامدهای ثانویه رونق فناوری هوش مصنوعی قرار گرفته است. افزایش هزینه‌های تأمین مالی برای شرکت‌های پیشرو فناوری، چشم‌انداز درآمدی بازار سرمایه و پذیره‌نویسی متکی بر سرمایه‌گذاری‌های سنگین در زیرساخت‌های AI را با تردید روبه‌رو کرده است.[1][2]

ظهور سامانه‌های خودکار و عامل‌های هوش مصنوعی (Agentic AI) نیز تهدیدی ساختاری برای شیوه‌های سنتی بانکداری به شمار می‌رود. تحلیل‌گران خاطرنشان می‌کنند که سامانه‌های هوشمند با مدیریت کارآمد وجوه و انتقال برق‌آسای منابع در جستجوی بازدهی بالاتر، سپرده‌های ارزان‌قیمت و پایدار بانک‌ها را به تحلیل خواهند برد.[1][2]

شکاف بازدهی میان سهام بانک‌ها و کل بازار به رکوردهای تاریخی رسیده است. به دنبال تصمیم سیاستی فدرال رزرو درباره نرخ بهره در ۱۶ سپتامبر، شاخص بانکی KBW در ۱۸ جلسه معاملاتی از مجموع ۲۱ روز، ضعیف‌تر از شاخص اس‌اندپی ۵۰۰ عمل کرد.[1][2]

جیسون گلدبرگ، تحلیل‌گر بارکلیز، در یادداشتی تحلیلی بر عمق این واگرایی تأکید کرد. به گفته گلدبرگ، از زمان راه‌اندازی شاخص KBW در مه ۱۹۹۲ تاکنون، هیچ دوره ۲۱ روزه متوالی تا این حد ضعیف‌تر از کلیت بازار نبوده است.[1][2]

نگرانی‌ها درباره کیفیت اعتبارات

افت ۱۱ درصدی در یک بازه زمانی شش‌هفته‌ای نشان می‌دهد دغدغه‌های اعتباری دیگر به بانک‌های منطقه‌ای محدود نیست. وال‌استریت اکنون ترازنامه بزرگ‌ترین نهادهای اعتباری آمریکا را با احتساب کسورات و کاهش ارزش ارزیابی می‌کند و انتظار کاهش بیشتر حاشیه سود خالص را دارد.[3]

چنانچه این روند نزولی تا پایان معاملات روز جمعه پایدار بماند، این دوره افول رسماً رکورد پاییز بحرانی ۲۰۰۸ را تکرار خواهد کرد. فعالان بازار با دقت در حال بررسی سبد اعتباری تک‌تک بانک‌ها هستند تا گسل‌های مشخص تسهیلاتی را که در ریزش شاخص انعکاس یافته، شناسایی کنند.[1][3]