عقب‌نشینی شاخص کل بورس در پایان هفته؛ ورود ۱.۵ همت نقدینگی به صندوق‌های طلا

پرونده معاملات بازار سرمایه در آخرین روز کاری هفته، چهارشنبه ۲۲ مهر ۱۴۰۵، با یک تغییر مسیر آشکار در جریان نقدینگی و افت شاخص‌های اصلی بسته شد.[1][2]

شاخص کل بورس تهران با ثبت یک عقب‌نشینی ۳۴ هزار و ۷۷۱ واحدی، معادل ۰.۴۱ درصد کاهش یافت و در سطح ۸ میلیون و ۴۲۵ هزار واحد آرام گرفت.[1]

با این حال، رفتار بازار در این روز یکدست نبود و شاخص هم‌وزن که نماینده شرکت‌های کوچک‌تر و متوسط است، با رشدی ۵ هزار و ۷۷۱ واحدی به ارتفاع ۲ میلیون و ۲۲۵ هزار واحد صعود کرد.[1][2]

این واگرایی قابل توجه میان شاخص کل و شاخص هم‌وزن نشان می‌دهد که فشار فروش عمدتاً بر روی نمادهای شاخص‌ساز و شرکت‌های بزرگ متمرکز بوده است.[1]

در پایان این روز معاملاتی، ارزش کل بازار بورس تهران در رقم ۲۸ هزار و ۸۷۹ هزار میلیارد تومان (همت) تثبیت شد و ارزش معاملات خرد نیز به بیش از ۴۷ تا ۴۹ همت رسید.[1][2]

هجوم نقدینگی به پناهگاه‌های امن

مهم‌ترین سیگنال بازار در روز چهارشنبه، تغییر جهت معنادار پول‌های خرد و خروج سرمایه‌های حقیقی از بازار سهام بود که توجه بسیاری از تحلیل‌گران را به خود جلب کرد.[1]

بر اساس داده‌های معاملاتی، تالار شیشه‌ای با خروج ۸۱۶ میلیارد تومان پول حقیقی از سهام، حق تقدم و صندوق‌های سهامی مواجه شد.[1]

گزارشگر اقتصادی تابناک در توصیف این وضعیت می‌نویسد: «جریان پول خرد بار دیگر جهت خود را تغییر داد؛ خروج ۸۱۶ میلیارد تومانی نقدینگی از سهام و هجوم ۱.۵ همت نقدینگی به صندوق‌ طلا، نشان داد معامله‌گران در روز افت شاخص کل، سنگر امن‌تری را برای دارایی‌های خود برگزیده‌اند.»[1]

این سرمایه‌های خارج‌شده به جای خروج کامل از بازار، مقصد امن‌تری را انتخاب کردند و به سرعت به سمت ابزارهای پوشش ریسک سرازیر شدند.[1]

صندوق‌های کالایی و به ویژه صندوق‌های مبتنی بر طلا، در یک روز معاملاتی شاهد ورود سنگین ۱.۵ هزار میلیارد تومان (۱.۵ همت) پول تازه بودند.[1]

این حجم از ورود نقدینگی به صندوق‌های طلا، واکنش مستقیم معامله‌گران به نوسانات نرخ ارز در بازار آزاد و تلاش برای حفظ ارزش دارایی‌ها ارزیابی می‌شود.

وضعیت صنایع و نمادهای پیشتاز

نگاهی به تابلوی معاملات نشان می‌دهد که کفه ترازوی بازار به سمت فروشندگان سنگینی می‌کرد؛ به طوری که ۵۶ درصد بازار، معادل ۵۴۲ نماد، در محدوده منفی به کار خود پایان دادند.[1]

در مقابل، ۴۴ درصد از نمادهای بازار، شامل ۴۲۲ شرکت، توانستند در روز افت شاخص کل، در برابر فشار عرضه مقاومت کرده و بازدهی مثبتی را برای سهامداران خود به ثبت برسانند.[1]

واکاوی جریان پول در صنایع مختلف حاکی از آن است که گروه‌های چندرشته‌ای صنعتی، محصولات شیمیایی، فلزات اساسی و دارویی بیشترین خروج سرمایه حقیقی را تجربه کردند.[1]

در سوی دیگر بازار، گروه‌های بانکی، کانه‌های فلزی و شرکت‌های سرمایه‌گذاری در زمره پرطرفدارترین اهداف خرید معامله‌گران قرار داشتند و توانستند نقدینگی قابل توجهی جذب کنند.[1]

نمادهای شاخصی مانند «تاصیکو»، «وبملت»، «فارس» و «فزر» توانستند برخلاف روند کلی بازار، بیشترین میزان نقدینگی حقیقی را به خود اختصاص دهند و پیشتاز بازار باشند.[1]

چشم‌انداز بازار در سایه متغیرهای کلان

رفتار دوگانه بورس تهران در روزهای پایانی مهرماه، وابستگی شدید این بازار به متغیرهای کلان اقتصادی، به ویژه نوسانات نرخ ارز را بار دیگر برجسته کرد.

زمانی که انتظارات تورمی یا نوسانات ارزی تشدید می‌شود، صندوق‌های طلا در بورس کالا به عنوان یک سپر تورمی در دسترس، بلافاصله مورد توجه سرمایه‌گذاران خرد قرار می‌گیرند.

با این حال، مقاومت شاخص هم‌وزن و ورود پول به نمادهای کوچک‌تر نشان می‌دهد که امیدواری به کسب سود در بخش‌هایی از بازار سهام همچنان زنده است.[1]

مسیر آینده بازار سرمایه در هفته پیش رو، وابستگی مستقیمی به سیاست‌های ارزی بانک مرکزی و نحوه مدیریت نوسانات در بازار آزاد خواهد داشت.