پیشنهاد ۵۳ میلیارد دلاری «استرایپ» و «ادونت» برای خرید «پی‌پال»

«استرایپ» و «ادونت اینترنشنال» به طور مشترک پیشنهاد خرید «پی‌پال» را به ازای هر سهم ۶۰.۵۰ دلار ارائه کرده‌اند که ارزش این پیشگام پرداخت دیجیتال را بیش از ۵۳ میلیارد دلار تعیین می‌کند. این پیشنهاد ناخواسته ۲۸ درصد بالاتر از قیمت بسته شدن سهام پی‌پال در روز سه‌شنبه است و یکی از تهاجمی‌ترین تلاش‌ها برای تملک در تاریخ بخش فناوری مالی محسوب می‌شود.[1][6]

پس از انتشار خبر این پیشنهاد، سهام پی‌پال در معاملات پیش از بازار حدود ۱۵ درصد جهش کرد و به سمت ۵۴.۶۰ دلار رسید. شکاف مداوم بین قیمت معاملاتی و پیشنهاد ۶۰.۵۰ دلاری نشان‌دهنده ارزیابی بازار است که اگرچه این معامله بسیار محتمل است، اما موانع نظارتی و هیئت مدیره قبل از تضمین تکمیل آن باقی مانده‌اند.[1][3]

خریداران احتمالی گزارش داده‌اند که تقریباً ۵۰ میلیارد دلار تامین مالی بانکی متعهد شده برای حمایت از این تراکنش عظیم را تضمین کرده‌اند. تحت ساختار پیشنهادی، استرایپ و ادونت به طور مشترک مالکیت پی‌پال را با سهم‌های مساوی ۵۰ درصدی در اختیار خواهند داشت. نکته مهم این است که این کنسرسیوم قصد دارد اکوسیستم گسترده پی‌پال را دست‌نخورده نگه دارد و آن را برای فروش قطعات تقسیم نکند.[2][6]

در حالی که پیشنهاد رسمی اوایل ماه جولای ارائه شد، زمینه این تملک ماه‌ها پیش آغاز شده بود. استرایپ و ادونت اولین بار در اوایل آوریل ۲۰۲۶ به هیئت مدیره پی‌پال نزدیک شدند تا میزان علاقه آنها را بسنجند. پی‌پال هنوز پاسخ رسمی عمومی به این پیشنهاد نداده است و پیشنهاددهندگان به دنبال پیشبرد مذاکرات محرمانه در هفته‌های آتی هستند.[4][6]

تلاش برای تملک در لحظه‌ای آسیب‌پذیر برای پی‌پال رخ می‌دهد. با وجود حفظ ردپای گسترده جهانی در پرداخت‌های آنلاین و انتقال همتا به همتا از طریق «ونمو» (Venmo)، این شرکت با رقابت شدید کیف پول‌های موبایلی یکپارچه مانند «اپل پی» و «گوگل پی» مواجه شده است. ارزش بازار آن، که در اوج رونق تجارت الکترونیک در سال ۲۰۲۱ نزدیک به ۳۶۰ میلیارد دلار بود، قبل از این پیشنهاد به تقریباً ۳۶ میلیارد دلار کاهش یافته بود.[3][6]

برای استرایپ، که همچنان خصوصی است و ارزشی بیش از ۹۰ میلیارد دلار دارد، خرید رقیب قدیمی‌تر خود یک جهش تحول‌آفرین خواهد بود. یک ادغام موفق، ابزارهای توسعه‌دهنده بک‌اند غالب استرایپ و قابلیت‌های پردازش تجاری آن را با شبکه عظیم مصرف‌کننده پی‌پال ترکیب می‌کند و یک غول پرداخت بی‌نظیر و سرتاسری ایجاد می‌کند.[2][4]

معامله پیشنهادی پیامدهای عظیمی نیز برای بخش دارایی‌های دیجیتال دارد. هر دو شرکت در طول سال گذشته زیرساخت بلاک‌چین خود را به شدت گسترش داده‌اند. پی‌پال استیبل‌کوین خود، PYUSD، را راه‌اندازی کرد، در حالی که استرایپ اخیراً پلتفرم استیبل‌کوین Bridge را خریداری کرده و بلاک‌چین Tempo را ادغام کرده است. متحد کردن این دارایی‌ها می‌تواند یک نیروی نهادی غالب در پرداخت‌های رمزارزی ایجاد کند.[4][5]

«ادونت اینترنشنال» با منابع مالی عمیق و تجربه گسترده در بخش پرداخت‌ها به این کنسرسیوم می‌آید. این غول سهام خصوصی قبلاً از پردازشگرهای پرداخت بزرگی مانند Worldpay، Vantiv و Nexi حمایت کرده است و تخصص عملیاتی و سرمایه لازم برای اجرای یک خرید اهرمی در این مقیاس بی‌سابقه را فراهم می‌کند.[2][4]

این پیشنهاد در طول موج گسترده‌تری از ادغام در سراسر بخش فناوری مالی ارائه می‌شود، زیرا شرکت‌ها به دنبال مقیاس برای جبران رشد کند و افزایش هزینه‌های انطباق هستند. تراکنش‌های اخیر، مانند خرید ۲.۷۵ میلیارد دلاری Payoneer توسط Nuvei، اشتیاق صنعت به ادغام‌ها را برجسته می‌کند، اگرچه یک معامله ۵۳ میلیارد دلاری فعالیت‌های اخیر را تحت‌الشعاع قرار می‌دهد و با نظارت شدید ضد انحصار مواجه خواهد شد.[3][6]

اکنون تصمیم به عهده هیئت مدیره پی‌پال است که توسط مدیرعامل انریکه لورس (Enrique Lores) هدایت می‌شود. تیم رهبری باید حق بیمه نقدی فوری ارائه شده توسط کنسرسیوم را در مقابل چشم‌انداز بازگشت به مسیر رشد شرکت به صورت مستقل، بسنجد. چه این پیشنهاد منجر به توافق مذاکره‌شده شود، چه جنگ مزایده‌ای را با دیگر غول‌های مالی برانگیزد، یا در نهایت رد شود، این پیشنهاد مسیر یکی از شرکت‌های بنیادی اینترنت را به طور اساسی تغییر داده است.[3][5]