پیشنهاد ۵۳ میلیارد دلاری «استرایپ» و «ادونت» برای خرید «پیپال»
غول پرداخت «استرایپ» و شرکت سهام خصوصی «ادونت اینترنشنال» پیشنهاد مشترکی به ارزش ۵۳ میلیارد دلار برای تصاحب «پیپال» ارائه کردهاند. این پیشنهاد شامل ۲۸ درصد حق بیمه (پرمیوم) برای خصوصیسازی این پیشگام فینتک است. این پیشنهاد ناخواسته باعث شد سهام پیپال ۱۵ درصد افزایش یابد، در حالی که صنعت برای یک ادغام بزرگ احتمالی آماده میشود.
به قلم تیم سردبیری کوهستان
این خبر را به اشتراک بگذارید
- تحلیلگران مالی
- تمرکز بر منطق استراتژیک خصوصیسازی پیپال برای بازسازی دور از فشارهای بازار عمومی.
- صنعت رمزارز
- برجسته کردن پتانسیل ایجاد یک قدرت واحد در زمینه استیبلکوین و پرداختهای بلاکچین.
- معاملهگران بازار
- تمرکز بر فرصت آربیتراژ فوری و جهش ۱۵ درصدی سهام.
زوایای پوششدادهنشده
- · ناظران ضد انحصار
- · شبکههای پرداخت رقیب
چرا مهم است
اگر این تملک نهایی شود، یکی از بزرگترین خریدهای تاریخ فینتک خواهد بود که دو مورد از برجستهترین شبکههای پرداخت این صنعت را متحد میکند. برای مصرفکنندگان و تجار، این نشاندهنده یکپارچگی عظیم زیرساخت پرداخت دیجیتال و مسیرهای پرداخت رمزارزی تحت یک قدرت واحد و خصوصی است.
نکات کلیدی
- استرایپ و ادونت اینترنشنال پیشنهاد مشترک ۵۳ میلیارد دلاری برای تملک پیپال را به ازای هر سهم ۶۰.۵۰ دلار ارائه کردهاند.
- این پیشنهاد ناخواسته ۲۸ درصد حق بیمه نسبت به قیمت بسته شدن اخیر پیپال دارد و با ۵۰ میلیارد دلار تامین مالی بانکی پشتیبانی میشود.
- طبق این پیشنهاد، خریداران سهمهای مساوی ۵۰ درصدی خواهند داشت و اکوسیستم پیپال را دستنخورده نگه میدارند، نه اینکه آن را تجزیه کنند.
- سهام پیپال ۱۵ درصد در معاملات پیش از بازار جهش کرد، اگرچه هیئت مدیره شرکت هنوز رسماً به این پیشنهاد پاسخ نداده است.
- این ادغام، بکاند غالب پردازش تجاری استرایپ را با شبکه عظیم مصرفکنندگان و زیرساخت استیبلکوین پیپال متحد خواهد کرد.
«استرایپ» و «ادونت اینترنشنال» به طور مشترک پیشنهاد خرید «پیپال» را به ازای هر سهم ۶۰.۵۰ دلار ارائه کردهاند که ارزش این پیشگام پرداخت دیجیتال را بیش از ۵۳ میلیارد دلار تعیین میکند. این پیشنهاد ناخواسته ۲۸ درصد بالاتر از قیمت بسته شدن سهام پیپال در روز سهشنبه است و یکی از تهاجمیترین تلاشها برای تملک در تاریخ بخش فناوری مالی محسوب میشود.[1][6]
پس از انتشار خبر این پیشنهاد، سهام پیپال در معاملات پیش از بازار حدود ۱۵ درصد جهش کرد و به سمت ۵۴.۶۰ دلار رسید. شکاف مداوم بین قیمت معاملاتی و پیشنهاد ۶۰.۵۰ دلاری نشاندهنده ارزیابی بازار است که اگرچه این معامله بسیار محتمل است، اما موانع نظارتی و هیئت مدیره قبل از تضمین تکمیل آن باقی ماندهاند.[1][3]
خریداران احتمالی گزارش دادهاند که تقریباً ۵۰ میلیارد دلار تامین مالی بانکی متعهد شده برای حمایت از این تراکنش عظیم را تضمین کردهاند. تحت ساختار پیشنهادی، استرایپ و ادونت به طور مشترک مالکیت پیپال را با سهمهای مساوی ۵۰ درصدی در اختیار خواهند داشت. نکته مهم این است که این کنسرسیوم قصد دارد اکوسیستم گسترده پیپال را دستنخورده نگه دارد و آن را برای فروش قطعات تقسیم نکند.[2][6]
در حالی که پیشنهاد رسمی اوایل ماه جولای ارائه شد، زمینه این تملک ماهها پیش آغاز شده بود. استرایپ و ادونت اولین بار در اوایل آوریل ۲۰۲۶ به هیئت مدیره پیپال نزدیک شدند تا میزان علاقه آنها را بسنجند. پیپال هنوز پاسخ رسمی عمومی به این پیشنهاد نداده است و پیشنهاددهندگان به دنبال پیشبرد مذاکرات محرمانه در هفتههای آتی هستند.[4][6]
تلاش برای تملک در لحظهای آسیبپذیر برای پیپال رخ میدهد. با وجود حفظ ردپای گسترده جهانی در پرداختهای آنلاین و انتقال همتا به همتا از طریق «ونمو» (Venmo)، این شرکت با رقابت شدید کیف پولهای موبایلی یکپارچه مانند «اپل پی» و «گوگل پی» مواجه شده است. ارزش بازار آن، که در اوج رونق تجارت الکترونیک در سال ۲۰۲۱ نزدیک به ۳۶۰ میلیارد دلار بود، قبل از این پیشنهاد به تقریباً ۳۶ میلیارد دلار کاهش یافته بود.[3][6]
ارزش بازار آن، که در اوج رونق تجارت الکترونیک در سال ۲۰۲۱ نزدیک به ۳۶۰ میلیارد دلار بود، قبل از این پیشنهاد به تقریباً ۳۶ میلیارد دلار کاهش یافته بود.
برای استرایپ، که همچنان خصوصی است و ارزشی بیش از ۹۰ میلیارد دلار دارد، خرید رقیب قدیمیتر خود یک جهش تحولآفرین خواهد بود. یک ادغام موفق، ابزارهای توسعهدهنده بکاند غالب استرایپ و قابلیتهای پردازش تجاری آن را با شبکه عظیم مصرفکننده پیپال ترکیب میکند و یک غول پرداخت بینظیر و سرتاسری ایجاد میکند.[2][4]
معامله پیشنهادی پیامدهای عظیمی نیز برای بخش داراییهای دیجیتال دارد. هر دو شرکت در طول سال گذشته زیرساخت بلاکچین خود را به شدت گسترش دادهاند. پیپال استیبلکوین خود، PYUSD، را راهاندازی کرد، در حالی که استرایپ اخیراً پلتفرم استیبلکوین Bridge را خریداری کرده و بلاکچین Tempo را ادغام کرده است. متحد کردن این داراییها میتواند یک نیروی نهادی غالب در پرداختهای رمزارزی ایجاد کند.[4][5]
«ادونت اینترنشنال» با منابع مالی عمیق و تجربه گسترده در بخش پرداختها به این کنسرسیوم میآید. این غول سهام خصوصی قبلاً از پردازشگرهای پرداخت بزرگی مانند Worldpay، Vantiv و Nexi حمایت کرده است و تخصص عملیاتی و سرمایه لازم برای اجرای یک خرید اهرمی در این مقیاس بیسابقه را فراهم میکند.[2][4]
این پیشنهاد در طول موج گستردهتری از ادغام در سراسر بخش فناوری مالی ارائه میشود، زیرا شرکتها به دنبال مقیاس برای جبران رشد کند و افزایش هزینههای انطباق هستند. تراکنشهای اخیر، مانند خرید ۲.۷۵ میلیارد دلاری Payoneer توسط Nuvei، اشتیاق صنعت به ادغامها را برجسته میکند، اگرچه یک معامله ۵۳ میلیارد دلاری فعالیتهای اخیر را تحتالشعاع قرار میدهد و با نظارت شدید ضد انحصار مواجه خواهد شد.[3][6]
اکنون تصمیم به عهده هیئت مدیره پیپال است که توسط مدیرعامل انریکه لورس (Enrique Lores) هدایت میشود. تیم رهبری باید حق بیمه نقدی فوری ارائه شده توسط کنسرسیوم را در مقابل چشمانداز بازگشت به مسیر رشد شرکت به صورت مستقل، بسنجد. چه این پیشنهاد منجر به توافق مذاکرهشده شود، چه جنگ مزایدهای را با دیگر غولهای مالی برانگیزد، یا در نهایت رد شود، این پیشنهاد مسیر یکی از شرکتهای بنیادی اینترنت را به طور اساسی تغییر داده است.[3][5]
روند رویداد
۲۰۲۱
ارزش بازار پیپال در اوج رونق تجارت الکترونیک دوران پاندمی به تقریباً ۳۶۰ میلیارد دلار رسید.
اوایل آوریل ۲۰۲۶
استرایپ و ادونت اینترنشنال اولین رویکرد محرمانه خود را به هیئت مدیره پیپال انجام دادند.
اوایل جولای ۲۰۲۶
کنسرسیوم رسماً پیشنهاد مشترک ۶۰.۵۰ دلار به ازای هر سهم را که با ۵۰ میلیارد دلار تامین مالی پشتیبانی میشود، ارائه کرد.
۱۴ جولای ۲۰۲۶
خبر پیشنهاد ناخواسته ۵۳ میلیارد دلاری تملک به مطبوعات مالی درز کرد.
۱۵ جولای ۲۰۲۶
سهام پیپال در واکنش به پیشنهاد تملک، ۱۵ درصد در معاملات پیش از بازار جهش کرد.
بررسی عمیق دیدگاهها
تحلیلگران مالی و ادغام و تملک
تحلیلگران این پیشنهاد را یک شاهکار استراتژیک میدانند که از ارزش کاهش یافته پیپال بهره میبرد.
ناظران مالی اشاره میکنند که پیشنهاد ۶۰.۵۰ دلاری، اگرچه ۲۸ درصد حق بیمه قابل توجهی نسبت به معاملات اخیر است، اما پیپال را با کسری از ارزش اوج دوران پاندمی آن قیمتگذاری میکند. تحلیلگران استدلال میکنند که خصوصیسازی شرکت، آن را از فشار گزارشهای فصلی درآمد محافظت میکند و به استرایپ و ادونت اجازه میدهد تا عملیات آن را به شدت بازسازی کرده و شبکه مصرفکننده آن را با بکاند استرایپ بدون نظارت بازار عمومی ادغام کنند.
ناظران رمزارز و وب ۳
صنعت داراییهای دیجیتال این ادغام را به عنوان یکپارچگی عظیم زیرساخت استیبلکوین میبیند.
تحلیلگران رمزارز بر همافزایی بین استیبلکوین PYUSD پیپال و خریدهای اخیر استرایپ، از جمله پلتفرم Bridge و ادغام بلاکچین Tempo، تأکید میکنند. با متحد کردن این داراییها، نهاد ترکیبی میتواند یک پل غالب و سازگار بین فیات و رمزارز ایجاد کند و پذیرش جریان اصلی استیبلکوینها را برای تسویه حسابهای روزمره تجاری و انتقالهای فرامرزی تسریع بخشد.
سرمایهگذاران خرد
سهامداران بلندمدت در مورد اینکه آیا حق بیمه خرید به اندازه کافی به آنها غرامت میدهد، اختلاف نظر دارند.
در حالی که معاملهگران کوتاهمدت جهش ۱۵ درصدی سهام پیش از بازار را جشن گرفتند، بسیاری از سرمایهگذاران خرد بلندمدت که سهام را در اوج سال ۲۰۲۱ پیپال خریده بودند، پیشنهاد ۶۰.۵۰ دلاری را به عنوان یک پیشنهاد فرصتطلبانه و کمارزش میبینند. احساسات خرد نشاندهنده ناامیدی از این است که یک کنسرسیوم سهام خصوصی ممکن است درست زمانی که جریان نقدی شرکت شروع به تثبیت میکند، از مزایای تلاشهای جاری پیپال برای بازگشت به مسیر رشد بهرهمند شود.
آنچه نمیدانیم
- هیئت مدیره پیپال چگونه رسماً به این پیشنهاد ناخواسته پاسخ خواهد داد.
- آیا این ادغام بزرگ پیشنهادی باعث ایجاد جنگ مزایدهای از سوی سایر موسسات مالی یا غولهای فناوری خواهد شد.
- ناظران ضد انحصار جهانی چگونه ترکیب دو مورد از بزرگترین پردازشگرهای پرداخت اینترنتی را ارزیابی خواهند کرد.
اصطلاحات کلیدی
- حق بیمه (Premium)
- مقداری که پیشنهاد تملک از قیمت فعلی سهام شرکت هدف فراتر میرود و برای ترغیب سهامداران به فروش استفاده میشود.
- تامین مالی متعهد شده (Committed Financing)
- تضمین قاطع از سوی بانکها یا وامدهندگان برای ارائه وجوه لازم برای یک تملک، که ثابت میکند خریداران سرمایه لازم برای نهایی کردن معامله را دارند.
- استیبلکوین (Stablecoin)
- نوعی رمزارز که برای حفظ ارزش ثابت طراحی شده و به یک دارایی ذخیره، مانند دلار آمریکا، وابسته است.
- خرید اهرمی (Leveraged Buyout)
- تملک یک شرکت دیگر با استفاده از مقدار قابل توجهی پول قرض گرفته شده برای تامین هزینه خرید.
پرسشهای متداول
استرایپ و ادونت چه مبلغی برای پیپال پیشنهاد دادهاند؟
این کنسرسیوم ۶۰.۵۰ دلار به ازای هر سهم پیشنهاد داده است که ارزش کل شرکت را بیش از ۵۳ میلیارد دلار تعیین میکند.
آیا در صورت انجام معامله، پیپال تجزیه خواهد شد؟
خیر. طبق گزارشها، استرایپ و ادونت قصد دارند به طور مشترک با سهمهای ۵۰/۵۰ مالک پیپال باشند و اکوسیستم شرکت را دستنخورده نگه دارند.
آیا پیپال این پیشنهاد را پذیرفته است؟
تا اواسط جولای، پیپال علناً به این پیشنهاد پاسخ نداده است و هیئت مدیره در حال ارزیابی این طرح است.
چرا ارزش پیپال از سال ۲۰۲۱ تا این حد کاهش یافته است؟
پیپال با رقابت شدید کیف پولهای موبایلی یکپارچه مانند اپل پی و گوگل پی مواجه شده است که منجر به کندی رشد و کاهش شدید ارزش آن از اوج ۳۶۰ میلیارد دلاری شده است.
منابع
پوشش منابع
6 منبع
3 دیدگاه شناساییشده
[1]CNBCمعاملهگران بازار
PayPal jumps 15% in premarket trading on reports Stripe, Advent are weighing $53 billion takeover
مطالعه در CNBC →[2]Financial Timesتحلیلگران مالی
Stripe and Advent make $53bn bid for PayPal
مطالعه در Financial Times →[3]Investing.comتحلیلگران مالی
PayPal stock surged 15.3% in pre-open trading
مطالعه در Investing.com →[4]Crypto Briefingصنعت رمزارز
Stripe and Advent make formal unsolicited bid to acquire PayPal
مطالعه در Crypto Briefing →[5]Bitcoin.comصنعت رمزارز
Stripe and Advent offered $60.50 per share for Paypal
مطالعه در Bitcoin.com →[6]The Economic Timesتحلیلگران مالی
Stripe, Advent offer to buy PayPal for more than $53 billion, sources say
مطالعه در The Economic Times →
هر زاویه. هر روز.
دریافت کسبوکار اخبار همراه با پوشش کامل منابع و تحلیل دیدگاهها، مستقیم در صندوق ورودی شما.