اوپک پلاس پنجمین افزایش متوالی تولید نفت را در پی بازگشایی تنگه هرمز تصویب کرد

روز یکشنبه، اعضای اصلی ائتلاف اوپک پلاس توافق کردند که هدف تولید نفت جمعی خود را برای ماه آگوست ۱۸۸ هزار بشکه در روز افزایش دهند. این تصمیم که در جریان یک نشست مجازی به رهبری عربستان سعودی و روسیه نهایی شد، پنجمین ماه متوالی است که این گروه افزایش تولید را مجاز می‌داند. این اقدام نشان‌دهنده خوش‌بینی محتاطانه در میان تولیدکنندگان بزرگ نفت است که بازار جهانی انرژی پس از ماه‌ها اختلال شدید، در حال تثبیت است.[1][3]

تعدیل ماه آگوست بخشی از یک استراتژی گسترده‌تر و مرحله‌ای برای لغو کاهش داوطلبانه تولید به میزان ۱.۶۵ میلیون بشکه در روز است که این ائتلاف در سال ۲۰۲۳ اجرا کرد. هفت کشوری که در حال حاضر سیاست ماهانه این گروه را مدیریت می‌کنند – عربستان سعودی، روسیه، عراق، کویت، قزاقستان، الجزایر و عمان – قصد دارند با بازگرداندن تدریجی عرضه، قیمت‌های بازار را بدون ایجاد مازاد ناگهانی، متعادل سازند. اگر این گروه این روند را حفظ کند، کاهش‌های باقی‌مانده سال ۲۰۲۳ می‌تواند تا اواخر سپتامبر به طور کامل لغو شود.[2][4]

با این حال، رشته اخیر افزایش سهمیه‌ها تا کنون عمدتاً یک تمرین نظری بوده است. برای ماه‌ها، جنگ آمریکا و اسرائیل با ایران عملاً تنگه هرمز را فلج کرده بود، یک گلوگاه حیاتی دریایی که تقریباً یک پنجم مصرف جهانی نفت از آن عبور می‌کند. با مسدود شدن این آبراه برای ترافیک تانکرهای تجاری، تولیدکنندگان خلیج فارس عملاً قادر به صادرات نفت خام خود نبودند و افزایش‌های مجاز تولید را بی‌اثر می‌ساخت.[5][7]

مقیاس این اختلال تاریخی بود. بر اساس داده‌های اوپک، تولید ترکیبی نفت عربستان سعودی، عراق و کویت بین سه ماهه اول ۲۰۲۶ و ماه می، تقریباً شش میلیون بشکه در روز کاهش یافت. تنها عراق شاهد سقوط تولید روزانه خود از بیش از چهار میلیون بشکه به کمتر از دو میلیون بشکه بود. این محاصره تولیدکنندگان را مجبور کرد تا چاه‌ها را ببندند و نفت خام را در تأسیسات ذخیره‌سازی خشکی و تانکرهای سرگردان انبار کنند.[1][5]

این پویایی در ۱۷ ژوئن، زمانی که واشنگتن و تهران یک تفاهم‌نامه با میانجی‌گری آمریکا امضا کردند، به شدت تغییر کرد. این توافق موقت آتش‌بس برقرار کرد و هر دو طرف را متعهد ساخت که موانع ترافیک دریایی در تنگه هرمز را در حالی که مذاکرات صلح جامع ادامه دارد، برطرف کنند. این پیشرفت دیپلماتیک بلافاصله واقعیت‌های فیزیکی تجارت جهانی نفت را دگرگون کرد.[1][7]

شواهد این بهبود اکنون در آب‌ها قابل مشاهده است. از زمان توافق، کشتیرانی تجاری با حمایت نظامی آمریکا افزایش یافته و جریان نفت از طریق تنگه هرمز به طور چشمگیری تسریع شده است. به گفته مقامات آمریکایی، محموله‌های روزانه نفت از این آبراه در حال حاضر از ۱۰ میلیون بشکه فراتر رفته است. تنها عربستان سعودی از زمان امضای توافق، ۳۴ میلیون بشکه از طریق تنگه ارسال کرده است که بیش از دو برابر حجم صادرات آن در سه ماه قبل است.[1][5]

از سرگیری صادرات خلیج فارس به سرعت حق بیمه ریسک ژئوپلیتیکی را که هزینه‌های انرژی را در طول درگیری افزایش داده بود، کاهش داده است. نفت برنت، معیار بین‌المللی، به حدود ۷۲ دلار در هر بشکه عقب‌نشینی کرده است – که کاهش شدیدی نسبت به اوج ۱۲۰ دلاری مشاهده شده در زمان اوج خصومت‌های منطقه‌ای است. این کاهش قیمت، نفت خام را تقریباً به سطوحی بازمی‌گرداند که قبل از آغاز حملات نظامی در اواخر فوریه ثبت شده بود.[2][6]

در حالی که مصرف‌کنندگان در پمپ بنزین‌ها احساس آسودگی می‌کنند، هجوم ناگهانی عرضه به تعویق افتاده، نگرانی‌های جدیدی را در بخش انرژی ایجاد کرده است. بانک‌های سرمایه‌گذاری، از جمله گلدمن ساکس و مورگان استنلی، نسبت به مازاد عرضه احتمالی در بازار هشدار داده‌اند. آنها اشاره می‌کنند که بخش زیادی از نفتی که در حال حاضر خلیج فارس را ترک می‌کند، قبلاً در طول محاصره پمپاژ و ذخیره شده بود؛ با رفع انسداد این تانکرهای سرگردان و افزایش تولید تازه، بازار می‌تواند به سرعت از کمبود به مازاد تغییر کند.[5]

خطر مازاد عرضه با کاهش تقاضا تشدید می‌شود. از سرگیری صادرات خاورمیانه در حالی رخ می‌دهد که بازارهای جهانی نفت با کاهش مصرف، به ویژه از سوی چین، مواجه هستند. بزرگترین واردکننده نفت جهان، خرید نفت خام خود را در بحبوحه مشکلات اقتصادی داخلی کاهش داده است. در پاسخ، سازمان کشورهای صادرکننده نفت اخیراً چشم‌انداز تقاضای جهانی برای سال ۲۰۲۶ را برای دومین بار متوالی کاهش داده و برآورد رشد خود را به ۹۷۰ هزار بشکه در روز رسانده است.[4][6]

توازن در حال تغییر عرضه و تقاضا، انسجام داخلی اوپک پلاس را به چالش می‌کشد. این ائتلاف پس از خروج امارات متحده عربی، در حال حاضر در حال پیمایش در یک چشم‌انداز دگرگون شده است. امارات، یک تولیدکننده بزرگ، رسماً در ۱ می پس از نزدیک به شش دهه عضویت، از اوپک و ائتلاف گسترده‌تر اوپک پلاس خارج شد و دلیل آن را اختلاف نظر بر سر خط پایه تولید خود و تمایل به به حداکثر رساندن ظرفیت تولیدش عنوان کرد.[3][5]

خروج امارات بار سنگین‌تری را بر دوش اعضای اصلی باقی‌مانده برای مدیریت عرضه جهانی قرار داده است، حتی در شرایطی که فشارهای داخلی افزایش می‌یابد. به ویژه عراق، به یک چالشگر صریح در داخل این بلوک تبدیل شده است. وزارت نفت عراق رسماً درخواست کرده است که این کارتل سهمیه‌های تولید خود را افزایش دهد تا به این کشور کمک کند کسری‌های مالی شدیدی را که در طول جنگ متحمل شده است، جبران کند.[1][6]

در حال حاضر، این ائتلاف رویکرد افزایشی خود را حفظ کرده است. بر اساس تخصیص ماه آگوست، عربستان سعودی و روسیه هر کدام ۶۲ هزار بشکه در روز تولید خود را افزایش خواهند داد، در حالی که عراق مجاز است ۲۶ هزار بشکه اضافه کند. افزایش‌های کوچک‌تری به کویت، قزاقستان، الجزایر و عمان اعطا شد. این گروه تأکید کرده است که این تعدیل‌ها انعطاف‌پذیر باقی می‌مانند و در صورت بدتر شدن شرایط بازار می‌توانند متوقف یا معکوس شوند.[4]

موفقیت نهایی افزایش تولید ماه آگوست به شکنندگی روند صلح خاورمیانه بستگی دارد. در حالی که تفاهم‌نامه ۱۷ ژوئن اجازه داده است ترافیک جریان یابد، این یک اقدام موقت است، نه یک معاهده دائمی. هرگونه شکست در مذاکرات جاری بین آمریکا و ایران می‌تواند فوراً تنگه هرمز را دوباره ببندد و بشکه‌های تازه مجاز را سرگردان کند.[4][5]

تحلیلگران بازار هشدار می‌دهند که از سرگیری تولید نفت متوقف شده، یک فرآیند پیچیده و تدریجی است. چاه‌هایی که در طول درگیری بسته شده بودند، نمی‌توانند فوراً به حداکثر ظرفیت بازگردند. در حالی که انتظار می‌رود ماه جولای بهبود ثابتی در تولید فیزیکی نشان دهد، بازیابی قابل توجه‌تر در استخراج واقعی – نه فقط پاکسازی موجودی ذخیره شده – پیش‌بینی می‌شود در ماه آگوست محقق شود.[1]

هفت کشور اصلی اوپک پلاس قرار است در ۲ آگوست دوباره تشکیل جلسه دهند تا جذب عرضه جدید توسط بازار را ارزیابی کرده و اهداف تولید سپتامبر را تعیین کنند. تصمیم آنها به شدت به این بستگی دارد که آیا آتش‌بس فعلی حفظ می‌شود، تقاضای چین با چه سرعتی بهبود می‌یابد، و آیا اقتصاد جهانی می‌تواند میلیون‌ها بشکه‌ای را که سرانجام راه خود را از خلیج فارس باز می‌کنند، جذب کند.[2][3]