آژانس بین‌المللی انرژی: کاهش تقاضای جهانی نفت در ۲۰۲۶ به دلیل بسته شدن تنگه هرمز، ۵۱۰ هزار بشکه در روز بدتر می‌شود

تا پایان ماه جولای ۲۰۲۶، ذخایر جهانی نفت مشاهده‌شده ۶۹ میلیون بشکه کاهش یافت و برای اولین بار در بیش از یک سال، مجموع ذخایر را به زیر آستانه حیاتی ۷.۹ میلیارد بشکه رساند. این کاهش سریع، ردپای آماری یک بحران ژئوپلیتیکی طولانی‌مدت است که مسیر مصرف انرژی جهانی را به طور اساسی تغییر داده است. بر اساس گزارش بازار نفت آژانس بین‌المللی انرژی (IEA) در آگوست ۲۰۲۶، بسته ماندن مداوم تنگه هرمز، بازار را مجبور به کالیبراسیون مجدد گسترده انتظارات کرده است.

داده‌ها یک بازنگری نزولی شدید را نشان می‌دهند: آژانس اکنون پیش‌بینی می‌کند که تقاضای جهانی نفت در سال ۲۰۲۶، ۱.۶ میلیون بشکه در روز کاهش یابد. این رقم نشان‌دهنده تشدید ۵۱۰ هزار بشکه در روزی کاهش نسبت به برآورد ماه جولای آژانس است و تأکید می‌کند که با ادامه محاصره دریایی، شرایط بازار با چه سرعتی رو به وخامت می‌گذارد.[1][5]

سازوکار اصلی این تغییر چشمگیر در تقاضا دو جنبه دارد: اختلال شدید فیزیکی در زنجیره تأمین و محیط قیمتی تورمی ناشی از آن. محاصره تقریباً کامل تنگه هرمز از اواخر فوریه ۲۰۲۶، تجارت دریایی جهانی را مجبور به تغییر مسیر گسترده کرده است، که هزاران مایل به مسیرهای ترانزیت افزوده و هزینه‌های حمل و نقل را به طور قابل توجهی افزایش داده است. این تنگناهای لجستیکی، قیمت‌های بالای سوخت را در سراسر جهان حفظ کرده‌اند، که اکنون به طور فعال مصرف را در اقتصادهای بزرگ سرکوب می‌کنند.

اقتصاددانان این پدیده را «تخریب تقاضا» می‌نامند—سناریویی که در آن قیمت‌های بالای پایدار، مصرف‌کنندگان و صنایع را مجبور می‌کند رفتار خود را به طور دائمی تغییر دهند، مصرف را کاهش دهند یا به دنبال جایگزین باشند. داده‌های آژانس بین‌المللی انرژی نشان می‌دهد که این تخریب تقاضا در حال شتاب گرفتن است، به ویژه در بازارهای نوظهوری که نسبت به هزینه‌های انرژی بسیار حساس هستند و فاقد پشتوانه اقتصادی لازم برای جذب شوک‌های قیمتی طولانی‌مدت هستند.[1][2][3]

سمت عرضه نیز انقباضات به همان اندازه شدیدی را نشان می‌دهد و تصویری از بازاری ترسیم می‌کند که نه به دلیل کمبود منابع، بلکه به دلیل محدودیت‌های لجستیکی تحت فشار است. اگرچه عرضه جهانی نفت در ماه جولای با ۲.۴ میلیون بشکه در روز افزایش یافت و به ۱۰۱.۵ میلیون بشکه در روز رسید، اما همچنان ۶.۳ میلیون بشکه در روز کمتر از سطوح ثبت شده در مدت مشابه سال گذشته است.

تنگنای اصلی در خاورمیانه است، جایی که تقریباً ۸.۳ میلیون بشکه در روز از تولید نفت در منطقه خلیج فارس متوقف (Shut-in) مانده است. تولیدکنندگان به سادگی فاقد مسیرهای صادراتی جایگزین و قابل دوام، مانند خطوط لوله یا راه‌آهن زمینی، برای انتقال نفت خام خود به بازارهای بین‌المللی در مقیاسی هستند که بتواند جایگزین حجم دریایی از دست رفته به دلیل بسته شدن تنگه هرمز شود.[1][5][6]

خصومت‌های مجدد و اختلالات دریایی در جولای و اوایل آگوست، تلاش‌های قبلی برای بهبود را تضعیف کرد و تحلیلگران را مجبور ساخت تا مدل‌های پیش‌بینی خود را به سرعت تعدیل کنند. این چالش‌های امنیتی مداوم، آژانس بین‌المللی انرژی را بر آن داشت تا پیش‌بینی عرضه خود برای سه‌ماهه سوم سال ۲۰۲۶ را ۱.۷ میلیون بشکه در روز دیگر نسبت به گزارش قبلی کاهش دهد.

در نتیجه، اکنون پیش‌بینی می‌شود که عرضه جهانی نفت در طول سال ۲۰۲۶ به طور متوسط ۴.۳ میلیون بشکه در روز کاهش یابد و تقریباً به ۱۰۲ میلیون بشکه در روز برسد. این انقباض پایدار، شکنندگی شبکه انرژی جهانی را برجسته می‌کند که به شدت به چند گلوگاه حیاتی دریایی متکی است و نشان می‌دهد که چگونه درگیری‌های ژئوپلیتیکی محلی می‌توانند به طور سیستماتیک ساختارهای عرضه جهانی را در عرض چند ماه از بین ببرند.[1][2][7]

تلاقی کاهش عرضه و انقباض تقاضا، تعادل بازاری بسیار پرنوسان و فشرده ایجاد کرده است. آژانس بین‌المللی انرژی انتظار دارد بازار جهانی نفت در سه‌ماهه سوم سال ۲۰۲۶ با کسری ۱.۸ میلیون بشکه در روز مواجه شود. این کسری بیش از دو برابر کمبود ۸۰۰ هزار بشکه در روزی است که آژانس تنها یک ماه قبل پیش‌بینی کرده بود، که نشان‌دهنده سرعت شتابان برداشت از ذخایر مورد نیاز برای ادامه عملکرد اقتصاد جهانی است.

بین پایان فوریه و پایان جولای، مجموع برداشت از ذخایر به ۴۱۰ میلیون بشکه رسید که معادل میانگین برداشت ۲.۷ میلیون بشکه در روز است. این اتکا به ذخایر انبار شده یک راه‌حل موقت است، نه یک راه‌حل ساختاری، و تحلیلگران بازار هشدار می‌دهند که این ذخایر موجود به سرعت در حال کاهش هستند و سیستم انرژی جهانی را در برابر هرگونه شوک عرضه بیشتر یا افزایش غیرمنتظره تقاضا بسیار آسیب‌پذیر می‌سازند.[1][3][5][6]

این بحران همچنین فشار بی‌سابقه‌ای بر بخش پالایش جهانی وارد می‌کند، که در تلاش است تا کمبود نفت خام موجود را با تقاضای متغیر محصولات پالایشی متعادل کند. اگرچه ظرفیت پالایش نفت خام پالایشگاه‌ها در ماه جولای به ۸۰.۹ میلیون بشکه در روز افزایش یافت، اما همچنان تقریباً ۵ میلیون بشکه در روز کمتر از سطوح سال گذشته است. اختلالات صادرات محصولات خاورمیانه و حملات هدفمند به پالایشگاه‌های روسیه، برآوردهای تولید سه‌ماهه سوم را ۳۷۰ هزار بشکه در روز کاهش داده است.

این کمبود تولید پالایشی، حاشیه سود پالایش در حوضه اقیانوس اطلس را به دلیل کمبود شدید در تقطیرهای سبک و میانی به بالاترین حد خود رسانده است. برای مصرف‌کنندگان جهانی، این امر مستقیماً به معنای افزایش هزینه‌های دیزل، سوخت جت و بنزین است که فشار اقتصادی را تشدید کرده و به چرخه «تخریب تقاضا» که پیش‌بینی‌های بازنگری شده آژانس بین‌المللی انرژی در حال ردیابی آن هستند، باز می‌گردد.[1][4]

با وجود داده‌های نگران‌کننده کوتاه‌مدت، مدل‌های آژانس بین‌المللی انرژی حاکی از یک عادی‌سازی احتمالی در افق هستند، اگرچه این چشم‌انداز با احتیاط زیادی همراه است. این آژانس پیش‌بینی می‌کند که انقباض سالانه تقاضا از ۴.۹ میلیون بشکه در روز در سه‌ماهه دوم به ۲.۸ میلیون بشکه در روز در سه‌ماهه سوم کاهش یابد، قبل از اینکه تقاضای جهانی نفت در سه‌ماهه چهارم سال ۲۰۲۶ به رشد بازگردد و تقریباً ۵۸۰ هزار بشکه در روز افزایش یابد.

با نگاهی به آینده، آژانس پیش‌بینی می‌کند که تقاضای جهانی نفت در سال ۲۰۲۷ به میزان ۲.۴ میلیون بشکه در روز رشد کند و به ۱۰۵.۷ میلیون بشکه در روز برسد، در حالی که انتظار می‌رود عرضه جهانی با ۸.۳ میلیون بشکه در روز جهش کرده و به ۱۱۰.۳ میلیون بشکه در روز برسد. این امر از لحاظ نظری کسری عرضه پیش‌بینی‌شده در سال ۲۰۲۶ را به مازاد قابل توجهی تبدیل می‌کند و به کشورها اجازه می‌دهد تا سرانجام ذخایر استراتژیک و تجاری تخلیه‌شده خود را دوباره پر کنند.[1][2][5][6]

با این حال، شواهد برای این بهبود در سال ۲۰۲۷ بسیار مشروط باقی می‌ماند و نامطمئن‌ترین متغیر در کل پیش‌بینی آژانس بین‌المللی انرژی است. جهش پیش‌بینی‌شده کاملاً متکی بر این فرض است که راه‌حل‌های دیپلماتیک یا نظامی اجازه بازگشایی تنگه هرمز را خواهند داد و عبور و مرور بدون مانع از گلوگاه‌های کلیدی دریایی در آینده نزدیک از سر گرفته خواهد شد.

تا زمانی که چنین توافقی محقق نشود، داده‌ها نشان می‌دهند که بازار در وضعیت خطرناکی از کسری ساختاری باقی می‌ماند. اگر محاصره طولانی‌تر از آنچه مدل‌ها در حال حاضر فرض می‌کنند ادامه یابد، رشد مورد انتظار در سال ۲۰۲۷ می‌تواند به راحتی از بین برود و بازنگری‌های نزولی بیشتری را تحمیل کرده و دوره «تخریب تقاضا» را تا سال بعد نیز گسترش دهد.[1][2][4]