چگونه احتساب هزینه‌های پنهان باعث می‌شود سود اقتصادی همیشه کمتر یا مساوی سود حسابداری باشد

صاحب کسب‌وکاری که در اظهارنامه مالیاتی خود ۱۰۰,۰۰۰ دلار درآمد خالص گزارش می‌دهد، لزوماً یک شرکت سودآور بنا نکرده است. اگر سرمایه تزریق‌شده به آن کسب‌وکار و زمان مالک آن می‌توانست در جای دیگری ۱۳۰,۰۰۰ دلار درآمد ایجاد کند، این سرمایه‌گذاری در واقع ۳۰,۰۰۰ دلار از ثروت را از بین برده است. تفاوت بین صرفاً بقا و خلق ارزش واقعی، در درآمدی نهفته است که این منابع در صورت تخصیص متفاوت می‌توانستند به دست آورند.[1][3]

سازوکار پشت این اختلاف، تفاوت بنیادین بین سود حسابداری و سود اقتصادی است. اگرچه هر دو معیار با کل درآمد در بالای دفتر کل آغاز می‌شوند، اما در نحوه تعریف هزینه‌هایی که از آن درآمد کسر می‌گردد، تفاوت چشمگیری دارند.[4][9]

سود حسابداری همان رقمی است که در صورت‌های درآمد گزارش می‌شود، توسط حسابرسان خارجی بررسی می‌گردد و دولت از آن مالیات می‌گیرد. این رقم به سادگی با کسر هزینه‌های آشکار از کل درآمد محاسبه می‌شود.[2][6]

هزینه‌های آشکار، پرداخت‌های نقدی و مستقیمی هستند که یک کسب‌وکار برای فعالیت خود انجام می‌دهد. این موارد شامل دستمزد پرداختی به کارکنان، اجاره فضای اداری، مواد اولیه، قبوض خدماتی و مالیات می‌شود. از آنجا که این تراکنش‌ها دارای اسناد، رسید و فاکتور هستند، عینی بوده و به راحتی قابل راستی‌آزمایی‌اند.[1][5]

سود اقتصادی آستانه بسیار سخت‌گیرانه‌تری را برای موفقیت در نظر می‌گیرد. این معیار هم هزینه‌های آشکار و هم هزینه‌های پنهان (ضمنی) را از کل درآمد کسر می‌کند و کسب‌وکار را ملزم می‌سازد تا منابع مصرفی خود را حتی زمانی که هیچ پولی جابه‌جا نمی‌شود، محاسبه کند.[2][8]

هزینه‌های پنهان نشان‌دهنده هزینه فرصت استفاده از منابعی است که شرکت یا مالکان آن از قبل در اختیار دارند. این هزینه‌ها نیازی به پرداخت نقدی ندارند، اما نمایانگر درآمد از دست‌رفته واقعی هستند که کسب‌وکار برای توجیه وجود خود باید بر آن غلبه کند.[7][8]

اگر یک کارآفرین ۵۰۰,۰۰۰ دلار از سرمایه شخصی خود را در یک استارتاپ سرمایه‌گذاری کند، هزینه پنهان آن برابر با بازدهی است که این سرمایه می‌توانست در یک صندوق شاخصی بدون ریسک یا یک حساب پس‌انداز با سود بالا کسب کند. اگر بنیان‌گذار همچنین از حقوق ۱۲۰,۰۰۰ دلاری یک شغل شرکتی برای اداره کسب‌وکار خود چشم‌پوشی کند، این حقوق از دست‌رفته هزینه پنهان دیگری است که باید جبران شود.[1][3]

این امر محاسبه را به یک محدودیت ریاضی اساسی می‌رساند: از آنجا که هزینه‌های پنهان نشان‌دهنده بازده‌های جایگزین هستند، همیشه صفر یا مثبت‌اند. یک فرصت از دست‌رفته در این زمینه نمی‌تواند ارزش منفی داشته باشد؛ در بدترین حالت، گزینه جایگزین هیچ ارزشی نداشته است.[5][7]

در نتیجه، هنگام محاسبه سود اقتصادی، یک کسب‌وکار همیشه یک عدد مثبت (هزینه‌های پنهان) را از سود حسابداری خود کسر می‌کند. این امر ایجاب می‌کند که سود اقتصادی از نظر ریاضی همیشه محدود به این باشد که مساوی یا کمتر از سود حسابداری شود.[2][4]

در عمل، سود اقتصادی تقریباً همیشه کمتر است. یک شرکت ممکن است سود حسابداری مطلوب ۲۰۰,۰۰۰ دلاری را گزارش کند، اما اگر مجموع هزینه‌های پنهان آن ۲۵۰,۰۰۰ دلار باشد، سود اقتصادی آن منفی ۵۰,۰۰۰ دلار خواهد بود. این کسب‌وکار از نظر فنی توانگر است، اما در مقایسه با بازار گسترده‌تر، ناکارآمد عمل می‌کند.[3][6]

این سود اقتصادی منفی نشان می‌دهد که کسب‌وکار بازده کافی برای توجیه منابعی که مصرف می‌کند، ایجاد نمی‌کند. در مالیه شرکتی، این مفهوم اغلب به عنوان ارزش افزوده اقتصادی (EVA) عملیاتی می‌شود که میانگین موزون هزینه سرمایه را از سود عملیاتی خالص پس از کسر مالیات کم می‌کند.[4][8]

با وجود برتری نظری سود اقتصادی برای تصمیم‌گیری، این معیار نمی‌تواند جایگزین سود حسابداری شود. هزینه‌های پنهان ذاتاً ذهنی و آینده‌نگر هستند و بر برآوردهای بازده‌های جایگزین تکیه دارند، که استانداردسازی آن‌ها را برای گزارش‌دهی نظارتی یا مالیاتی غیرممکن می‌سازد.[1][5]

بنابراین، این دو معیار در خدمت اهداف کاملاً متفاوتی هستند. سود حسابداری با اثبات توانگری مالی تاریخی، مقامات مالیاتی و طلبکاران خارجی را راضی می‌کند، در حالی که سود اقتصادی به بنیان‌گذاران و سرمایه‌گذاران می‌گوید که آیا سرمایه آن‌ها واقعاً در بالاترین و بهترین حالت خود به کار گرفته شده است یا خیر.[3][7][9]