لغو تدریجی سهمیه‌های اوپک پلاس و خروج امارات: مقایسه استراتژی‌های نفتی خلیج فارس

سازمان کشورهای صادرکننده نفت و متحدانش، افزایش سهمیه تولید به میزان ۱۸۸ هزار بشکه در روز را برای آگوست ۲۰۲۶ تصویب کردند. این پنجمین افزایش ماهانه متوالی است که نشان می‌دهد این بلوک به آرامی در حال لغو کاهش‌های عمیق تولید سال ۲۰۲۳ خود است. این تصمیم که در جریان نشست مجازی هفت عضو اصلی که همچنان متعهد به تعدیل‌های داوطلبانه هستند نهایی شد، تولید مورد نیاز عربستان سعودی را به ۱۰.۴۱ میلیون بشکه در روز و روسیه را به ۹.۸۸ میلیون بشکه در روز می‌رساند. با این حال، این بازگشت روشمند عرضه در یک فضای اساساً از هم گسیخته رخ می‌دهد. این کارتل دیگر با تمام ظرفیت خود فعالیت نمی‌کند.[1][2]

در ۱ می ۲۰۲۶، امارات متحده عربی رسماً از اوپک و ائتلاف گسترده‌تر اوپک پلاس خارج شد و یک تغییر ساختاری بزرگ در بازارهای جهانی انرژی ایجاد کرد. این خروج یکی از بزرگترین و از نظر فنی توانمندترین تولیدکنندگان بلوک را حذف کرد، ظرفیت مازاد حیاتی را از کنترل کارتل خارج ساخت و ضربه شدیدی به اعتبار سیستم سهمیه‌بندی وارد کرد. خروج ابوظبی یک گسست ناگهانی نبود، بلکه اوج یک ناهماهنگی استراتژیک چند ساله بین سرمایه‌گذاری‌های بالادستی در حال گسترش سریع آن و سقف‌های تولید سخت‌گیرانه کارتل بود.[4][5]

امارات سال‌ها میلیاردها دلار برای گسترش زیرساخت‌های تولید نفت خود هزینه کرده بود، با هدف کسب درآمد از ذخایر عظیم خود پیش از آنکه گذار انرژی جهانی تقاضای بلندمدت را به طور دائمی کاهش دهد. با این حال، خطوط پایه اوپک پلاس، امارات را مجبور می‌کرد که تقریباً ۱.۵ میلیون بشکه در روز از این ظرفیت را غیرفعال نگه دارد. محاسبات برای ابوظبی دیگر صرفه اقتصادی نداشت. امارات که قادر است نفت را بسیار ارزان‌تر از همسایگان خود تولید کند، نیازی به قیمت‌های مصنوعی بالایی که کاهش‌های کارتل برای ایجاد آن طراحی شده بود، نداشت.[4][5][6]

در مقابل، عربستان سعودی برای توازن بودجه و تأمین مالی پروژه‌های عظیم داخلی خود، به قیمت‌های نفت به مراتب بالاتری نیاز دارد – که از لحاظ تاریخی بین ۸۰ تا ۹۰ دلار در هر بشکه تخمین زده می‌شود. این نابرابری یک پویایی ناپایدار ایجاد کرد: امارات عملاً سهم بازار و بهینه‌سازی اقتصادی خود را قربانی می‌کرد تا الزامات مالی ریاض و سایر تولیدکنندگان با هزینه‌های بالاتر را یارانه‌دهی کند. امارات با خروج از چارچوب سهمیه‌بندی، حق حاکمیتی خود را برای پمپاژ به میزان دلخواه بازپس گرفت و بلافاصله توازن قدرت در خلیج فارس را تغییر داد.[4][6]

افزایش سهمیه آگوست ۲۰۲۶ توسط اعضای باقی‌مانده اوپک پلاس، به طور گسترده توسط تحلیلگران بازار به عنوان پاسخی مستقیم به این واقعیت جدید تفسیر می‌شود. تصمیم عربستان سعودی برای ادامه پنجمین افزایش متوالی تولید – همراه با کاهش همزمان قیمت رسمی فروش نفت خام سبک عربی به آسیا – نشان می‌دهد که ریاض در حال چرخش از دفاع از قیمت به سمت جنگ حجمی است. به نظر می‌رسد این پادشاهی تمایلی به واگذاری سهم بیشتری از بازار آسیا به اماراتی که اکنون بدون محدودیت است، ندارد.[3]

این گسست در دیپلماسی نفتی خلیج فارس به این معناست که اوپک به عنوان یک کارتل یکپارچه تعیین‌کننده قیمت، به شدت تضعیف شده است. سهم این سازمان از تولید جهانی نفت تا سال ۲۰۲۵ به حدود ۳۶٪ کاهش یافته بود، که ناشی از افزایش تولید در قاره آمریکا و فرسایش مداوم اعضای خود بود. خروج امارات از نظر ماهیت با خروج‌های قبلی قطر در سال ۲۰۱۹ و آنگولا در سال ۲۰۲۴ متفاوت است؛ این خروج نشان‌دهنده از دست دادن یک ستون بنیادی و یک لنگرگاه ژئوپلیتیکی است.[3][6][7]

چالشی که بر مشکلات کارتل می‌افزاید، شکاف پایدار بین سهمیه‌های کاغذی و بشکه‌های فیزیکی است. در حالی که افزایش ۱۸۸ هزار بشکه در روز سقف نظری را بالا می‌برد، تحویل فیزیکی واقعی همچنان توسط درگیری‌های منطقه‌ای و محدودیت‌های زیرساختی محدود شده است. صادرات خلیج فارس در تابستان ۲۰۲۶ به شدت تحت تأثیر درگیری نظامی جاری شامل ایالات متحده، اسرائیل و ایران قرار گرفته است، که عبور و مرور از تنگه هرمز را به شدت مختل کرده است.[1][2][3]

این اختلالات ژئوپلیتیکی به طور موقت تأثیر کامل عرضه ناشی از خروج امارات را پنهان کرده است. از آنجا که خصومت‌های منطقه‌ای مانع رسیدن میلیون‌ها بشکه به بازار آزاد شده است، سقوط قیمت مورد انتظار ناشی از پمپاژ بدون محدودیت ابوظبی، تا حدی توسط حق بیمه جنگی پایدار جبران شده است. با این حال، تحلیلگران هشدار می‌دهند که به محض تثبیت وضعیت امنیتی در تنگه هرمز، واقعیت ساختاری ظرفیت مازاد عظیم امارات با تمام قوا به بازار فیزیکی ضربه خواهد زد.[3][5]

اعضای باقی‌مانده اوپک پلاس اکنون در یک اقدام تعادلی ظریف گرفتار شده‌اند. آنها باید بازگشت ۱.۶۵ میلیون بشکه در روز باقیمانده از کاهش‌های ۲۰۲۳ را بدون ایجاد فروپاشی در نفت خام برنت مدیریت کنند، در حالی که همزمان مستقیماً با متحد سابق خود که دارای برخی از ارزان‌ترین و در دسترس‌ترین ذخایر روی کره زمین است، رقابت می‌کنند. انضباط جمعی که واکنش کارتل به همه‌گیری را تعریف می‌کرد، اکنون با یک رقابت تکه‌تکه و «هر کشوری برای خودش» برای یافتن خریدار جایگزین شده است.[2][4]

در نهایت، لغو تدریجی کاهش‌های ۲۰۲۳ و خروج امارات، پایان یک دوره برای مدیریت متمرکز عرضه را نشان می‌دهد. همانطور که بازار جهانی انرژی به طور فزاینده‌ای تکه‌تکه می‌شود، توانایی هر بلوک واحدی برای دیکته کردن شرایط در حال محو شدن است. ماه‌های آینده این موضوع را آزمایش خواهند کرد که آیا استراتژی حجمی عربستان سعودی می‌تواند بازار را منضبط کند، یا اینکه حرکت انفرادی امارات، اقتصاد صادرات نفت را به طور دائمی بازنویسی خواهد کرد.[3][4][6]